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本基金重点关注的行业包括:影响国民经济的龙头行业、经济转型和产业升级过程中的重点行业和具备成长潜力的新兴行业。在具体大类资产配置过程中,本基金将使用定量与定性相结合的研究方法对宏观经济、国家政策、资金面和市场情绪等可能影响证券市场的重要因素进行研究和预测,结合使用公司自主研发的多因子动态资产配置模型、基于投资时钟理论的资产配置模型等经济模型,分析和比较股票、债券等市场和不同金融工具的风险收益特征,确定合适的资产配置比例,动态优化投资组合。通过对标的转债股性与债性的合理定价,力求寻找出被市场低估的品种,构建本基金可转换债券的投资组合。"(二)个股优选策略1、健康产业主题相关证券的界定本基金界定的健康产业主题相关证券主要包括传统医疗产业、健康管理与促进、健康保险以及相关服务,涉及药品、医疗器械、医疗服务、保健用品、保健食品、健身产品、养老地产、医疗信息化等多个与健康、养老紧密相关的生产和服务领域,包括:(1)以药品、医疗器械、医疗服务、医疗商业为主的传统医疗产业。" 在具体投资操作中,采用骑乘操作、放大操作、换券操作等灵活多样的操作方式,获取超额的投资收益。b.不同信用等级的信用债券,以及同一信用等级不同标的债券之间的信用利差变化。本基金将重点考察公司的法人治理结构,实际控制人的发展战略,关联交易等事项。(5)可转换债券的投资策略本基金将对发行公司的基本面进行分析,包括所处行业的景气度、公司成长性、市场竞争力等,并参考同类公司的估值水平,判断可转换债券的股权投资价值;基于对利率水平、票息率及派息频率、信用风险等因素的分析,判断其债券投资价值;采用期权定价模型,估算可转换债券的内嵌期权价值。,2、股票投资策略本基金主要运用交银施罗德股票研究分析方法等投资分析工具,在把握宏观经济运行趋势和股票市场行业轮动的基础上,充分利用公司股票研究团队“自下而上”的主动选股能力,从有着良好增长前景的行业中精选具有投资潜力的股票构建投资组合。4、权证投资策略本基金在进行权证投资时,将通过对权证标的证券基本面的研究,并结合权证定价模型寻求其合理估值水平,并充分考虑权证资产的收益性、流动性、风险性特征,主要考虑运用的策略包括:价值挖掘策略、获利保护策略、杠杆策略、双向权证策略、价差策略、买入保护性的认沽权证策略、卖空保护性的认购权证策略等。 2、股票投资策略本基金主要运用交银施罗德股票研究分析方法等投资分析工具,在把握宏观经济运行趋势和股票市场行业轮动的基础上,充分利用公司股票研究团队“自下而上”的主动选股能力,从有着良好增长前景的行业中精选具有投资潜力的股票构建投资组合。2、债券投资策略本基金充分发挥基金管理人的研究优势,将规范化的基本面研究、严谨的信用分析与积极主动的投资风格相结合,在分析和判断宏观经济运行状况和金融市场运行趋势的基础上,自上而下决定债券组合久期及债券类属配置;在严谨深入的信用分析基础上,综合考量信用债券的信用评级,以及各类债券的流动性、供求关系和收益率水平等,自下而上地精选个券。首先,本基金将自上而下地甄选行业,通过对行业政策、景气度、估值吸引力比较、市场预期、行业动量指标等标准确定行业配置方案;其次,本基金通过多种策略的研究和运用优选出国内稀缺股、对标中国市场严重低估的中小市值股、具有较高知名度的大型集团股、AH高溢价股、相关主题概念股等备选企业;最后,通过自下而上方法分析个股,结合各项定量和定性指标挑选出最具上涨潜力的标的。(1)久期管理策略在全球经济的框架下,本基金管理人对宏观经济运行趋势及其引致的财政货币政策变化做出判断,密切跟踪CPI、PPI、汇率、M2等利率敏感指标,运用数量化工具,对未来市场利率趋势进行分析与预测,并据此确定合理的债券组合目标久期,通过合理的久期控制实现对利率风险的有效管理。

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润思祁红代表祁门红茶入选“20...发表了新话题历史文化是城市的灵魂,要像爱惜自己的生命一样保护好城市历史文化遗产。计算机软件/硬件计算机系统/维修通信(设备/运营/服务)互联网/电子商务网络游戏电子/半导体/集成电路仪器仪表/工业自动化会计/审计金融(投资/证券金融(银行/保险)贸易/进出口批发/零售消费品(食/饮/烟酒)服装/纺织/皮革家具/家电/工艺品/玩具办公用品及设备机械/设备/重工汽车/摩托车/零配件制药/生物工程医疗/美容/保健/卫生医疗设备/器械广告/市场推广会展/博览影视/媒体/艺术/出版印刷/包装/造纸房地产开发建筑与工程家居/室内设计/装潢物业管理/商业中心中介服务/家政服务专业服务/财会/法律检测/认证教育/培训学术/科研餐饮/娱乐/休闲酒店/旅游交通/运输/物流航天/航空能源(石油/化工/矿产)能源(采掘/冶炼/原材料)电力/水利/新能源政府部门/事业单位非盈利机构/行业协会农业/渔业/林业/牧业其他行业,基金管理人将主要以标的指数成份股为基础,综合考虑跟踪效果、操作风险、投资可行性等因素构建投资组合,并根据基金资产规模、日常申购赎回情况、市场流动性以及股票市场交易特性等情况,对投资组合进行优化调整,以力争实现对标的指数的有效跟踪,实现对跟踪误差的有效控制。本基金以债券投资为核心,重点关注债券组合久期调整、期限结构配置及债券类属配置,并在严谨深入的信用分析基础上,综合考量信用债券的信用评级,以及各类债券的流动性、供求关系和收益率水平等,同时本基金也通过综合运用骑乘操作、套利操作等策略精选个券,提高投资组合收益。,套期保值将主要采用流动性好、交易活跃的期货合约。、www.vns226699.com、3)估值因子本基金管理人认为,估值是投资中最困难也是最重要的部分,它直接体现着持股的安全边际与风险;估值因子是本模型中相当重要的指标,按传统基本面投资思想,上市公司的历史表现和分析师的未来预期都会最终反映在估值因子中。、综合以上因素,对可转换债券进行定价分析,制定可转换债券的投资策略。。在个券选择的基础上,构建模拟组合,并比较不同模拟组合之间的收益和风险匹配情况,确定风险、收益匹配最佳的组合。1、资产配置策略本基金采取相对灵活的资产配置策略,通过将基金资产在权益类、固定收益类工具之间灵活配置,并适当借用金融衍生品的投资来追求基金资产的长期稳健增值。3、债券投资策略本基金将采取久期偏离、期限结构配置、类属配置、个券选择等积极的投资策略,构建债券投资组合。为此,本基金固定收益类资产的投资将在限定的投资范围内,根据国家货币政策和财政政策实施情况、市场收益率曲线变动情况、市场流动性情况来预测债券市场整体利率趋势,同时结合各具体品种的供需情况、流动性、信用状况和利率敏感度等因素进行综合分析,在严格控制风险的前提下,构建和调整债券投资组合。,另一方面是管理层分析,在国内监管体系落后、公司治理结构不完善的基础上,上市公司的命运对管理团队的依赖度大大增加。其他消费指居民日常生活中直接或间接使用的其他商品或服务,这类商品或服务拉动一系列与消费相关的产业发展、升级,对于拉动消费形成直接或间接作用。1、利率预期策略通过全面研究GDP、物价、就业以及国际收支等主要经济变量,分析宏观经济运行的可能情景,并预测财政政策、货币政策等宏观经济政策取向,分析金融市场资金供求状况变化趋势及结构。,基金在控制信用风险的基础上,对中小企业私募债投资,主要采取分散投资,控制个债持有比例。本基金还将综合评估不同行业以及单个企业的公司债或短期融资券在不同经济周期收益率及违约率变化情况,以决定不同行业公司债或短期融资券的投资比例。?(1)久期选择本基金根据中长期的宏观经济走势和经济周期波动趋势,判断债券市场的未来走势,并形成对未来市场利率变动方向的预期,动态调整组合的久期。5、资产支持证券投资策略本基金投资资产支持证券将综合运用久期管理、收益率曲线、个券选择和把握市场交易机会等积极策略,在严格遵守法律法规和基金合同基础上,通过信用研究和流动性管理,选择经风险调整后相对价值较高的品种进行投资,以期获得长期稳定收益。。基金在控制信用风险的基础上,对中小企业私募债投资,主要采取分散投资,控制个债持有比例。本基金将综合运用久期管理、收益率曲线、个券选择和把握市场交易机会等策略投资资产支持证券,在严格控制风险的情况下,通过信用研究和流动性管理,选择风险调整后的收益较高的品种进行投资,以期获得长期稳定收益。对上述重点上市公司进行内在价值的评估和成长性跟踪研究,在明确的价值评估基础上精选优秀质地的投资标的构建股票组合。,以下是较为特殊的固定收益证券品种的投资策略介绍。,本基金在控制风险的前提下,采取趋势投资策略进行总体资产配置;在行业配置、个股投资上分别实施行业轮动投资策略、核心-卫星策略、价值投资策略、买入并持有策略,以期在承担中高风险的前提下获取尽可能高的投资收益;同时,强调收益管理,实施收益管理策略,以期在增长期及时锁定收益,制度性的减少未来可能的下跌风险,增加投资总收益。同时,利用数量化模型优化行业组合,增强本基金行业配置效率。利用股指期货流动性好,交易成本低等特点,在市场向下带动净值走低时,通过股指期货快速降低投资组合的仓位,从而调整投资组合的风险暴露,避免市场的系统性风险,改善组合的风险收益特性;并在市场快速向上基金难以及时提高仓位时,通过股指期货快速提高投资组合的仓位,从而提高基金资产收益。6、定向增发策略本基金从发展前景和估值水平两个角度出发,通过定性和定量分析相结合的方法评价定向增发项目对上市公司未来价值的影响。5、股票期权投资策略本基金将按照风险管理的原则,以套期保值为主要目的,参与股票期权的投资。通过交银施罗德的信用债券信用评级指标体系,对信用债券进行信用评级,并在信用评级的基础上,建立本基金的信用债券池。(5)中小企业私募债券投资策略在严格控制风险的前提下,通过严谨的研究,综合考虑中小企业私募债券的安全性、收益性和流动性等特征,并与其他投资品种进行对比后,选择具有相对优势的类属和个券进行投资。,本基金充分发挥基金管理人的研究优势,将严谨、规范化的基本面研究分析与积极主动的投资风格相结合,在分析和判断宏观经济运行状况和金融市场运行趋势的基础上,动态调整债券、股票等大类资产比例。在风险可控的前提下,通过对宏观经济和利率市场走势的分析与判断,并充分考虑国债期货的收益性、流动性及风险特征,通过资产配置,谨慎进行投资,以调整债券组合的久期,降低投资组合的整体风险。4、证券公司短期公司债券投资策略本基金通过对证券公司短期公司债券发行人基本面的深入调研分析,结合发行人资产负债状况、盈利能力、现金流、经营稳定性以及债券流动性、信用利差、信用评级、违约风险等的综合评估结果,选取具有价格优势和套利机会的优质信用债券进行投资。基金管理人针对股指期货交易制订严格的授权管理制度和投资决策流程,确保研究分析、投资决策、交易执行及风险控制各环节的独立运作,并明确相关岗位职责。。同时,本基金积极发现可能存在的套利机会,构建权证与标的证券的套利组合,获取较高的投资收益。本基金在投资过程中注重各区域市场环境、政经前景分析,并强调公司品质与成长性的结合。,核心思路在于:1)自上而下地分析行业的增长前景、行业结构、商业模式、竞争要素等分析把握其投资机会;2)自下而上地评判企业的核心竞争力、管理层、治理结构等以及其所提供的产品和服务是否契合未来行业增长的大趋势,对企业基本面和估值水平进行综合的研判,深度挖掘优质的个股。、www.v2802.com、b.不同信用等级的信用债券,以及同一信用等级不同标的债券之间的信用利差变化。 2)行业配置在以自下而上的个股精选策略为主的基础上,本基金通过对宏观经济运行趋势、产业环境、产业政策和行业竞争格局等多因素的分析和预测,确定宏观及行业经济变量的变动对不同行业的潜在影响,得出各行业的相对投资价值与投资时机,并采取适度均衡的行业配置策略,全面覆盖主要行业。(3)信用债券投资策略根据经济运行周期阶段,分析企业债券、公司债券等发行人所处行业发展前景、业务发展状况、市场竞争地位、财务状况、管理水平和债务水平等因素,评价债券发行人的信用风险,并根据特定债券的发行契约,评价债券的信用级别,确定企业债券、公司债券的信用风险利差,挖掘并投资于信用风险相对较低、信用利差相对较大的优质品种。具体如下:1)竞争优势:企业的竞争优势是企业获得长期增长的根本动力。本基金并不参与目标ETF的管理。2、股票投资策略本基金主要运用交银施罗德股票研究分析方法等投资分析工具,在把握宏观经济运行趋势和股票市场行业轮动的基础上,充分利用公司股票研究团队“自下而上”的主动选股能力,从有着良好增长前景的行业中精选具有投资潜力的股票构建投资组合。主要考虑的因素包括:1、宏观经济指标:年度/季度GDP增速、固定资产投资总量、消费价格指数、采购经理人指数、进出口数据、工业用电量、客运量及货运量等;2、政策因素:税收、政府购买总量以及转移支付水平等财政政策,利率水平、货币净投放等货币政策;3、市场指标:市场整体估值水平、市场资金的供需以及市场的参与情绪等因素。 ,本基金投资策略的基本思想是在充分控制风险的前提下实现高收益。在正常条件下它们之间的收益率利差是稳定的。3、债券投资策略本基金考察国内宏观经济景气周期引发的债券市场收益率的变化趋势,采取利率预期、久期管理、收益率曲线策略等积极投资策略,力求获取高于业绩比较基准的回报。综合上述因素的分析结果,本基金给出股票、债券和货币市场工具等资产的最佳配置比例并实时进行调整。现金牛牛通过对估值方法的选择和估值倍数的比较,选择股价相对低估的股票。3、债券投资策略本基金将根据当前宏观经济形势、金融市场环境,运用基于债券研究的各种投资分析技术,进行个券精选。(二)权益类资产投资策略1、股票组合构建方法本基金为完全复制的指数型基金,基金所构建的指数化投资组合将根据基准指数成份股及其权重的变动而进行相应调整。(二)权益类资产投资策略1、股票组合构建方法本基金为完全复制的指数型基金,基金所构建的指数化投资组合将根据基准指数成份股及其权重的变动而进行相应调整。,本基金将在基本面分析和债券市场宏观分析的基础上,对资产支持证券的交易结构风险、信用风险、提前偿还风险和利率风险等进行分析,采取包括收益率曲线策略、信用利差曲线策略、预期利率波动率策略等积极主动的投资策略,投资于资产支持证券。3、债券投资策略本基金将根据当前宏观经济形势、金融市场环境,运用基于债券研究的各种投资分析技术,进行个券精选。。2、个股精选策略为了达到精选之目的,本基金结合定量和定性分析,在确定医疗保健行业相关公司范畴的基础上,发掘商业模式清晰、竞争优势明显,具有长期持续增长模式、估值水平相对合理的优质公司进行投资布局;同时将风险管理意识贯穿于股票投资过程中,对投资标的进行持续严格的跟踪和评估。(4)信用债精选策略本基金将借助公司内部的行业研究员的专业研究能力,并综合参考外部权威、专业研究机构的研究成果,采用定量分析与定性分析相结合的分析方法对发债主体企业进行深入的基本面分析,并结合债券的发行条款,确定信用债的实际信用风险状况及其信用利差水平,挖掘并投资于信用风险相对较低、信用利差收益相对较大的优质品种。,(4)、中小企业私募债投资策略本基金在控制信用风险的基础上,对中小企业私募债投资,主要采取分散投资,控制个债持有比例。 ,本基金还将研究各期限信用债利差的历史水平、和相同期限但不同信用评级债券的相对利差水平,发掘偏离均值较多、相对利差可能收窄的债券。(3)骑乘策略骑乘策略是一种基于收益率曲线分析对债券组合进行适时调整的债券投资管理策略。本基金对于通过参与新股认购所获得的股票,将根据其市场价格相对于其合理内在价值的高低,确定继续持有或者卖出。基金经理将按照本基金的投资决策程序,审慎精选,权衡风险收益特征后,根据市场波动情况构建股票组合并进行动态调整。(5)个券选择策略本基金将根据单个债券到期收益率相对于市场收益率曲线的偏离程度,结合信用等级、流动性、选择权条款、税赋特点等因素,确定其投资价值,选择定价合理或价值被低估的债券进行投资。本基金还将综合评估不同行业以及单个企业的公司债或短期融资券在不同经济周期收益率及违约率变化情况,以决定不同行业公司债或短期融资券的投资比例。、(3)骑乘策略骑乘策略是一种基于收益率曲线分析对债券组合进行适时调整的债券投资管理策略。(3)骑乘策略骑乘策略是一种基于收益率曲线分析对债券组合进行适时调整的债券投资管理策略。套期保值将主要采用流动性好、交易活跃的期货合约。本基金将从定量分析及定性分析两方面分析企业的成长能力。,www.vns88874.com、www.v8803.com、基金管理人将主要以标的指数成份股为基础,综合考虑跟踪效果、操作风险、投资可行性等因素构建投资组合,并根据基金资产规模、日常申购赎回情况、市场流动性以及股票市场交易特性等情况,对投资组合进行优化调整,以力争实现对标的指数的有效跟踪,实现对跟踪误差的有效控制。。 1、利率预期策略通过全面研究GDP、物价、就业以及国际收支等主要经济变量,分析宏观经济运行的可能情景,并预测财政政策、货币政策等宏观经济政策取向,分析金融市场资金供求状况变化趋势及结构。(5)个券选择策略本基金将根据单个债券到期收益率相对于市场收益率曲线的偏离程度,结合信用等级、流动性、选择权条款、税赋特点等因素,确定其投资价值,选择定价合理或价值被低估的债券进行投资。1)久期调整本基金通过宏观经济及政策形势分析,对未来利率走势进行判断,进而确定组合整体久期和调整范围。。 (二)股票投资策略1.行业配置策略本基金通过对国家宏观经济运行、产业结构调整、行业自身生命周期、对国民经济发展贡献程度以及行业技术创新等影响行业中长期发展的根本性因素进行分析,对处于稳定的中长期发展趋势和预期进入稳定的中长期发展趋势的行业作为重点行业资产进行配置。主要工作包括:基于合理的保证金管理策略严格进行保证金管理;对投资组合beta系数的实时监控,全程评估套期保值的效果和基差风险,当组合beta值超过事先设定的beta容忍度时,需要对套期保值组合进行及时调整;进行股指期货合约的提前平仓或展期决策管理。(1)久期管理策略在全球经济的框架下,本基金管理人对宏观经济运行趋势及其引致的财政货币政策变化做出判断,密切跟踪CPI、PPI、汇率、M2等利率敏感指标,运用数量化工具,对未来市场利率趋势进行分析与预测,并据此确定合理的债券组合目标久期,通过合理的久期控制实现对利率风险的有效管理。(1)自上而下的行业遴选本基金将自上而下地进行行业遴选,重点关注行业增长前景、行业利润前景和行业成功要素。如果申万研究调整或停止行业分类,或者基金管理人认为有更适当的健康产业划分标准,基金管理人有权对健康产业的界定方法进行变更并及时公告。3、股票投资策略本基金将在严格控制投资风险前提下适度参与股票资产投资。(2)个股精选本基金在前述行业优选的基础上,根据下述标准挑选出其中具有投资潜力的上市公司构建股票池并从中精选个股,且需满足以下要求:1)主业清晰并在产品、技术、营销、营运、成本控制等某一方面具有较强竞争优势,销售收入或利润超过行业平均水平;2)根据波特五要素分析,行业发展环境良好;3)具有较强或可预期的盈利增长前景;4)盈利质量较高,经营性现金流加投资收益应该超过净利润(特殊理由除外);5)较好的公司治理结构,财务报表和信息披露较为透明、规范;6)股票估值具有吸引力,或符合一定时期内的投资主题。,在整体资产配置策略的指导下,本基金根据资产的风险来源、收益率水平、利息税务处理以及市场流动性等因素,将市场细分为普通债券(含国债、金融债、央行票据、企业债、短期融资券等)、附权债券(含可转换公司债券、各类附权债券等)、资产证券化产品、金融创新(各类金融衍生工具等)四个子市场,采取积极投资策略,定期对投资组合类属资产进行最优化配置和调整,确定类属资产的最优权数。5、资产支持证券投资策略资产支持证券的定价受市场利率、发行条款、标的资产的构成及质量、提前偿还率等多种因素影响。7、股票期权投资策略本基金将按照风险管理的原则,以套期保值为主要目的,参与股票期权的投资。。在风险可控的前提下,通过对宏观经济和利率市场走势的分析与判断,并充分考虑国债期货的收益性、流动性及风险特征,通过资产配置,谨慎进行投资,以调整债券组合的久期,降低投资组合的整体风险。具体而言,本基金股票投资策略包括新股投资策略和股票二级市场投资策略。2)第二类是受益于国内投资需求增长的行业。1、资产配置策略本基金主要通过对宏观经济运行状况、国家财政和货币政策、国家产业政策以及资本市场资金环境、证券市场走势的分析,在评价未来一段时间股票、债券市场相对收益率的基础上,动态优化调整权益类、固定收益类等大类资产的配置。,2、债券投资策略首先根据宏观经济分析、资金面动向分析和投资人行为分析判断未来利率期限结构变化,并充分考虑组合的流动性管理的实际情况,配置债券组合的久期;其次,结合信用分析、流动性分析、税收分析等确定债券组合的类属配置;再次,在上述基础上利用债券定价技术,进行个券选择,选择被低估的债券进行投资。 3、债券投资策略本基金将根据当前宏观经济形势、金融市场环境,运用基于债券研究的各种投资分析技术,进行个券精选。对上述重点上市公司进行内在价值的评估和成长性跟踪研究,在明确的价值评估基础上精选优秀质地的投资标的构建股票组合。(4)杠杆放大策略当回购利率低于债券收益率时,本基金将通过正回购融入资金并投资于信用债券等可投资标的,从而获取收益率超出回购资金成本(即回购利率)的套利价值。本基金投资于各类金融衍生品的全部敞口不高于基金资产净值的100%。,在确定组合久期和期限结构分布的基础上,根据各品种的流动性、收益性以及信用风险等确定各子类资产的配置权重,即确定债券、存款、回购以及现金等资产的比例。7、证券公司短期公司债券投资策略本基金通过对证券公司短期公司债券发行人基本面的深入调研分析,结合发行人资产负债状况、盈利能力、现金流、经营稳定性以及债券流动性、信用利差、信用评级、违约风险等的综合评估结果,选取具有价格优势和套利机会的优质信用债券进行投资。?本基金并不参与目标ETF的管理。4、权证投资本基金的权证投资以权证的市场价值分析为基础,配以权证定价模型寻求其合理估值水平,以主动式的科学投资管理为手段,充分考虑权证资产的收益性、流动性及风险性特征,通过资产配置、品种与类属选择,追求基金资产稳定的当期收益。,2、股票投资策略本基金依托于基金管理人的投资研究平台,紧密跟踪中国经济结构转型的改革方向,努力探寻在调结构、促改革中具备长期价值增长潜力的上市公司。(2)期限结构配置本基金将根据对利率走势、收益率曲线的变化情况的判断,适时采用哑铃型或梯型或子弹型投资策略,在长期、中期和短期债券间进行配置,以便最大限度的避免投资组合收益受债券利率变动的负面影响。②信用利差策略。,7、融资投资策略本基金将在充分考虑风险和收益特征的基础上,审慎参与融资交易。本基金为股票型基金,长期来看整体将积极配置于股票类资产,并根据市场环境动态调整。1、大类资产配置策略本基金在《基金合同》约定的范围内实施稳健的整体资产配置,根据各项重要经济指标分析宏观经济发展变动趋势,判断当前所处的经济周期,进而对未来做出科学预测。7、国债期货投资策略国债期货作为利率衍生品的一种,有助于管理债券组合的久期、流动性和风险水平。本基金以债券投资为核心,重点关注债券组合久期调整、期限结构配置及债券类属配置,并在严谨深入的信用分析基础上,综合考量信用债券的信用评级,以及各类债券的流动性、供求关系和收益率水平等,同时本基金也通过综合运用骑乘操作、套利操作等策略精选个券,提高投资组合收益。通过对标的转债股性与债性的合理定价,力求寻找出被市场低估的品种,构建本基金可转换债券的投资组合。(4)个券选择个券选择是指通过比较个券的流动性、到期收益率、信用等级、税收因素,确定一定期限下的债券品种的过程。在投资是综合考虑虑信用基本面、债券收益率和流动性,选择发行主体资质优良,估值合理且流通相对充分的品种进行适度投资。,在深入分析利率期限结构的基础上,本基金将运用利率预期策略、收益率曲线追踪策略进行积极投资。 (1)当净申购时,本基金将根据净申购规模及仓位情况,决定股票组合的构建、目标ETF的申购或买入等;(2)当净赎回时,本基金将根据净赎回规模及仓位情况,决定目标ETF的赎回或卖出等。基金经理将按照本基金的投资决策程序,审慎精选,权衡风险收益特征后,根据市场波动情况构建股票组合并进行动态调整。定量分析主要用于分析财务状况、产销数据、融资能力等方面;定性分析主要用于分析行业前景、竞争地位、股东背景、管理能力、偿债支持等。在考察收益率曲线的基础上,将确定采用子弹策略、哑铃策略或梯形策略等,以从收益率曲线的形变中获利。(3)公司基本面分析在对上市公司进行相对价值比较和公司价值增长趋势分析的过程中,全面的公司基本面分析将贯穿其中。焦点行业资产配置。,(五)股指期货的投资策略本基金在股指期货投资中主要遵循有效管理投资策略,根据风险管理的原则,以套期保值为目的,主要采用流动性好、交易活跃的期货合约,通过对现货和期货市场运行趋势的研究,结合股指期货定价模型寻求其合理估值水平,与现货资产进行匹配,通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作。(1)使用定量分析的方法,通过财务和运营数据进行企业价值评估,初步筛选出具备优势的股票作为备选投资标的。(8)资产支持证券的投资策略本基金将综合运用战略资产配置和战术资产配置进行资产支持证券的投资组合管理,并根据信用风险、利率风险和流动性风险变化积极调整投资策略,严格遵守法律法规和基金合同的约定,在保证本金安全和基金资产流动性的基础上获得稳定收益。,本基金在综合分析多方面因素的基础上,将基金资产在权益类资产和固定收益类资产之间灵活配置,同时采取积极主动的股票投资和债券投资策略,严格控制下行风险,力争实现基金份额净值的长期平稳增长。本基金对团队的管理能力重点考察公司治理结构、企业管理层在战略规划、内部团队管理方面的能力等方面。(1)利率预期策略债券积极投资策略的关键是对未来利率走向的预测。。

(1)久期管理策略在全球经济的框架下,本基金管理人对宏观经济运行趋势及其引致的财政货币政策变化做出判断,密切跟踪CPI、PPI、汇率、M2等利率敏感指标,运用数量化工具,对未来市场利率趋势进行分析与预测,并据此确定合理的债券组合目标久期,通过合理的久期控制实现对利率风险的有效管理。定量分析:主要从公司的盈利能力、增长能力、偿债能力、营运能力以及估值水平等方面进行分析。,本基金将严格控制资产支持证券的总体投资规模并进行分散投资,以降低流动性风险。未来随着政策或市场环境发生变化导致本基金对电子信息产业相关行业的界定范围发生变动,本基金可调整对上述主题界定的标准,并在更新的招募说明书中进行公告。。捕鱼技巧6、权证投资策略本基金的权证投资以控制风险和锁定收益为主要目的。5、股指期货投资策略基金管理人可运用股指期货,以提高投资效率更好地达到本基金的投资目标。,本基金还对上市公司经营状况和公司治理情况进行定性分析,主要考察上市公司是否有明确、合理的发展战略;是否拥有较为清晰的经营策略和经营模式;是否具有合理的治理结构,管理团队是否团结高效、经验丰富,是否具有进取精神等。、www.wns231.com、6、权证投资策略本基金在严格控制风险的前提下谨慎进行权证投资。,(3)模型的动态调整数量化模型的研发是一个持续检验、修正与优化的动态过程。3、债券投资策略本基金债券投资将采取久期策略、收益率曲线策略、骑乘策略、息差策略、个券选择策略、信用策略等积极投资策略,自上而下地管理组合的久期,灵活地调整组合的券种搭配,同时精选个券,以增强组合的持有期收益。此外,本基金还将运用股指期货来对冲诸如预期大额申购赎回、大量分红等特殊情况下的流动性风险以进行有效的现金管理。(1)久期管理策略在全球经济的框架下,本基金管理人对宏观经济运行趋势及其引致的财政货币政策变化做出判断,密切跟踪CPI、PPI、汇率、M2等利率敏感指标,运用数量化工具,对未来市场利率趋势进行分析与预测,并据此确定合理的债券组合目标久期。 ,(1)宏观经济因素。定量分析主要用于分析财务状况、产销数据、融资能力等方面;定性分析主要用于分析行业前景、竞争地位、股东背景、管理能力、偿债支持等。综合运用久期管理、收益率曲线、个券选择和把握市场交易机会等积极策略,在严格控制风险的情况下,通过信用研究和流动性管理,选择风险调整后的收益高的品种进行投资,以期获得长期稳定收益。,1、资产配置策略(1)整体资产配置策略本基金在合同约定的范围内实施稳健的整体资产配置,通过对国内外宏观经济状况、市场利率走势、市场资金供求情况,以及证券市场走势、信用风险情况、风险预算和有关法律法规等因素的综合分析,预测各类资产在长、中、短期收益率的变化情况,进而在固定收益类资产、权益类资产以及货币资产之间进行动态配置,确定资产的最优配置比例和相应的风险水平。本基金充分发挥基金管理人的研究优势,在分析和判断宏观经济周期和金融市场运行趋势的基础上,自上而下灵活调整基金大类资产配置比例和股票行业配置比例,确定债券组合久期和债券类别配置;在严谨深入的股票和债券研究分析基础上,自下而上精选股票和债券;在保持总体风险水平相对稳定的基础上,力争获取投资组合的较高回报。进行国际化的多币种投资将意味着资产将以多币种的形式存在,而资产的相对价值将出现波动,这就涉及到了汇率风险。5、股指期货投资本基金参与股指期货投资将根据风险管理的原则,以套期保值为主要目的。,本基金以自上而下的投资策略,灵活配置大类资产,动态控制组合风险,力争长期、稳定的绝对回报。2、衍生品投资策略为避险需要与提高投资组合效率,本基金可适度投资金融衍生工具,包括远期合约、掉期、期权、期货等,以实现投资组合风险管理。5.其他金融工具投资策略本基金在控制投资风险和保障基金财产安全的前提下,对权证进行投资。5、债券投资策略(1)资产配置策略本基金将通过对宏观经济运行情况、国家货币及财政政策、资本市场资金环境等重要因素的研究和预测,结合投资时钟理论并利用公司研究开发的多因子模型等数量工具,优化基金资产在利率债、信用债以及货币市场工具等各类固定收益类金融工具之间的配置比例。。计算机软件/硬件计算机系统/维修通信(设备/运营/服务)互联网/电子商务网络游戏电子/半导体/集成电路仪器仪表/工业自动化会计/审计金融(投资/证券金融(银行/保险)贸易/进出口批发/零售消费品(食/饮/烟酒)服装/纺织/皮革家具/家电/工艺品/玩具办公用品及设备机械/设备/重工汽车/摩托车/零配件制药/生物工程医疗/美容/保健/卫生医疗设备/器械广告/市场推广会展/博览影视/媒体/艺术/出版印刷/包装/造纸房地产开发建筑与工程家居/室内设计/装潢物业管理/商业中心中介服务/家政服务专业服务/财会/法律检测/认证教育/培训学术/科研餐饮/娱乐/休闲酒店/旅游交通/运输/物流航天/航空能源(石油/化工/矿产)能源(采掘/冶炼/原材料)电力/水利/新能源政府部门/事业单位非盈利机构/行业协会农业/渔业/林业/牧业其他行业计算机软件/硬件计算机系统/维修通信(设备/运营/服务)互联网/电子商务网络游戏电子/半导体/集成电路仪器仪表/工业自动化会计/审计金融(投资/证券金融(银行/保险)贸易/进出口批发/零售消费品(食/饮/烟酒)服装/纺织/皮革家具/家电/工艺品/玩具办公用品及设备机械/设备/重工汽车/摩托车/零配件制药/生物工程医疗/美容/保健/卫生医疗设备/器械广告/市场推广会展/博览影视/媒体/艺术/出版印刷/包装/造纸房地产开发建筑与工程家居/室内设计/装潢物业管理/商业中心中介服务/家政服务专业服务/财会/法律检测/认证教育/培训学术/科研餐饮/娱乐/休闲酒店/旅游交通/运输/物流航天/航空能源(石油/化工/矿产)能源(采掘/冶炼/原材料)电力/水利/新能源政府部门/事业单位非盈利机构/行业协会农业/渔业/林业/牧业其他行业。计算机软件/硬件计算机系统/维修通信(设备/运营/服务)互联网/电子商务网络游戏电子/半导体/集成电路仪器仪表/工业自动化会计/审计金融(投资/证券金融(银行/保险)贸易/进出口批发/零售消费品(食/饮/烟酒)服装/纺织/皮革家具/家电/工艺品/玩具办公用品及设备机械/设备/重工汽车/摩托车/零配件制药/生物工程医疗/美容/保健/卫生医疗设备/器械广告/市场推广会展/博览影视/媒体/艺术/出版印刷/包装/造纸房地产开发建筑与工程家居/室内设计/装潢物业管理/商业中心中介服务/家政服务专业服务/财会/法律检测/认证教育/培训学术/科研餐饮/娱乐/休闲酒店/旅游交通/运输/物流航天/航空能源(石油/化工/矿产)能源(采掘/冶炼/原材料)电力/水利/新能源政府部门/事业单位非盈利机构/行业协会农业/渔业/林业/牧业其他行业计算机软件/硬件计算机系统/维修通信(设备/运营/服务)互联网/电子商务网络游戏电子/半导体/集成电路仪器仪表/工业自动化会计/审计金融(投资/证券金融(银行/保险)贸易/进出口批发/零售消费品(食/饮/烟酒)服装/纺织/皮革家具/家电/工艺品/玩具办公用品及设备机械/设备/重工汽车/摩托车/零配件制药/生物工程医疗/美容/保健/卫生医疗设备/器械广告/市场推广会展/博览影视/媒体/艺术/出版印刷/包装/造纸房地产开发建筑与工程家居/室内设计/装潢物业管理/商业中心中介服务/家政服务专业服务/财会/法律检测/认证教育/培训学术/科研餐饮/娱乐/休闲酒店/旅游交通/运输/物流航天/航空能源(石油/化工/矿产)能源(采掘/冶炼/原材料)电力/水利/新能源政府部门/事业单位非盈利机构/行业协会农业/渔业/林业/牧业其他行业为维护广大考生的利益,确保考试过程的安全,现将1月29日科目二...发表了新话题池州市气象台2018年01月28日10时10分确认道路结冰黄色预警信号:目前我市已出现对交通有影响的道路结冰,未来将持续,请注意防范。关于婚嫁类消费性差评、投诉类帖子的发布和管理规则  a.消费性差评帖、批评性内容或评语必须给出消费证据(如消费时拍的照片、消费小票及发票的图片等)和详细理由,不可胡乱编造。。4、股票投资策略在严格控制风险、保持资产流动性的前提下,本基金将适度参与股票、权证等权益类资产的投资,以增加基金收益。法律法规对于基金投资股指期货的投资策略另有规定的,本基金将按法律法规的规定执行。3)上市公司成长性评估本基金管理人通过分析目标公司的盈利驱动来源,评估目标公司的主营业务收入增长率和净利润增长率,选择具备长期持续增长潜力的上市公司进行投资。(3)收益率曲线配置策略本基金将通过预期收益率曲线形态变化来调整投资组合的头寸。本基金将结合投资目标、比例限制、风险收益特征以及法律法规的相关限定和要求,以套期保值为目的,确定参与股票期权交易的投资时机和投资比例。本基金管理人将充分考虑股指期货的流动性及风险收益特征,选择流动性好、交易活跃的股指期货合约进行多头或空头套期保值等策略操作。1、资产配置策略本基金的资产配置策略以基金的投资目标为中心,首先按照投资时钟理论,根据宏观预期环境判断经济周期所处的阶段,作出权益类资产的初步配置,并根据投资时钟判断大致的行业配置;其次结合证券市场趋势指标,判断证券市场指数的大致风险收益比,从而做出权益类资产的具体仓位选择。本基金还可适度参与目标ETF基金份额交易和申购、赎回之间的套利,以增强基金收益。。本基金将对精选行业的发展进行密切跟踪,充分把握经济发展和转型过程中的投资机会,发掘上市公司中商业模式独特、竞争优势明显,具有长期持续增长模式、估值水平相对合理的优质上市公司,分享企业成长及变革带来的资本增值。,(4)行业量化配置策略从大的方面来分类,可以将行业分为周期性行业与非周期性行业,传统产业与战略新兴产业。,可选消费指居民用于改善生活质量的商品和服务,例如餐饮旅游、纺织服装、家用电器、商业贸易、信息服务、文化娱乐、汽车等。本基金将在研判利率期限结构变化的基础上做出最佳的资产配置及风险控制。(五)国债期货投资策略本基金在进行国债期货投资时,将根据风险管理原则,以套期保值为主要目的,采用流动性好、交易活跃的期货合约,通过对债券交易市场和期货市场运行趋势的研究,结合国债期货的定价模型寻求其合理的估值水平,与现货资产进行匹配,通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作。同时,本基金深度关注股票、权证一级市场和二级市场的运行状况与相应风险收益特征,在严格控制基金资产运作风险的基础上,把握投资机会。,本基金充分发挥基金管理人的研究优势,将严谨、规范化的基本面研究分析与积极主动的投资风格相结合,在分析和判断宏观经济运行状况和金融市场运行趋势的基础上,自上而下决定债券组合久期、期限结构配置及债券类别配置;同时在严谨深入的信用分析基础上,综合考量企业债券的信用评级以及各类债券的流动性、供求关系和收益率水平等,自下而上地精选具有较高息票率的个券。具体来说,在申银万国目前一级行业分类体系下,包括采掘、化工、钢铁、有色金属、建筑材料、建筑装饰、电器设备、机械设备、电子和国防军工等。计算机软件/硬件计算机系统/维修通信(设备/运营/服务)互联网/电子商务网络游戏电子/半导体/集成电路仪器仪表/工业自动化会计/审计金融(投资/证券金融(银行/保险)贸易/进出口批发/零售消费品(食/饮/烟酒)服装/纺织/皮革家具/家电/工艺品/玩具办公用品及设备机械/设备/重工汽车/摩托车/零配件制药/生物工程医疗/美容/保健/卫生医疗设备/器械广告/市场推广会展/博览影视/媒体/艺术/出版印刷/包装/造纸房地产开发建筑与工程家居/室内设计/装潢物业管理/商业中心中介服务/家政服务专业服务/财会/法律检测/认证教育/培训学术/科研餐饮/娱乐/休闲酒店/旅游交通/运输/物流航天/航空能源(石油/化工/矿产)能源(采掘/冶炼/原材料)电力/水利/新能源政府部门/事业单位非盈利机构/行业协会农业/渔业/林业/牧业其他行业。

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元成宗2018-8-19

美川文伽本基金运用股指期货的情形主要包括:对冲系统性风险;对冲特殊情况下的流动性风险,如大额申购赎回等;对冲因其他原因导致无法有效跟踪标的指数的风险;利用金融衍生品的杠杆作用,降低股票和目标ETF仓位频繁调整的交易成本,达到有效跟踪对标的指数的目的。

本基金将着重考察公司的管理层以及管理制度。本基金将结合公司基本面以及股票估值分析的基本结论,选择具有竞争优势且估值具有吸引力的股票。。本基金在股指期货套期保值过程中,将定期测算投资组合与股指期货的相关性、投资组合beta的稳定性,精细化确定投资方案。(三)股票投资策略1、股票组合构建原则根据标的指数,结合研究报告和基金组合的构建情况,采用被动式指数化投资的方法构建股票组合。,本基金将密切关注政府社会保障政策、行政管制等政策的调整对各行业及其子行业的影响。。

章良能2018-8-19 18:6:39

另一方面是管理层分析,通过着重考察公司的管理层以及管理制度,选择具有良好治理结构、管理水平较高的优质公司。,6、可转换债券投资策略可转换债券兼具权益类证券与固定收益类证券的特性,具有抵御下行风险、分享股票价格上涨收益的特点。。必需消费指居民基本生活中必不可少的商品和服务,例如农林牧渔、食品饮料、医药生物等。。

王思睿2018-8-19 18:6:39

5、股指期货投资本基金参与股指期货投资将根据风险管理的原则,以套期保值为主要目的。,(一)大类资产配置策略本基金将持续跟踪基本面、政策面、市场面、技术面等多方面因素,并通过宏观经济研究,研判国内经济发展趋势,在严格控制投资组合风险的前提下,动态配置投资组合中股票、债券、货币市场工具等大类资产的投资比例。。6、资产支持证券投资策略本基金投资资产支持证券将综合运用久期管理、收益率曲线、个券选择和把握市场交易机会等积极策略,在严格遵守法律法规和基金合同基础上,通过信用研究和流动性管理,选择经风险调整后相对价值较高的品种进行投资,以期获得长期稳定收益。。

赵长卿2018-8-19 18:6:39

4、股指期货投资策略本基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险特征,通过资产配置、品种选择,谨慎进行投资,以降低投资组合的整体风险。,因此,对于中小企业私募债券的投资应采取更为谨慎的投资策略。。(2)期限结构策略在目标久期确定的基础上,本基金将通过对债券市场收益率曲线形状变化的合理预期,调整组合的期限结构策略,适当的采取子弹策略、哑铃策略、梯式策略等,在短期、中期、长期债券间进行配置,以从短、中、长期债券的相对价格变化中获取收益。。

宋恭帝2018-8-19 18:6:39

在大类资产配置的基础上,本基金将通过对国内外宏观经济状况、市场利率走势、市场资金供求状况、信用风险状况等因素进行综合分析,在目标久期控制及期限结构配置基础上,采取积极投资策略,确定类属资产的最优配置比例。,3、债券投资策略本基金债券投资将采取久期策略、收益率曲线策略、骑乘策略、息差策略、个券选择策略、信用策略、中小企业私募债投资策略等积极投资策略,灵活地调整组合的券种搭配,精选安全边际较高的个券,力争实现组合的绝对收益。。本基金管理人力求综合发挥固定收益、股票及金融衍生产品投资研究团队的力量,通过专业分工细分研究领域,立足长期基本因素分析,从利率、信用等角度进行深入研究,形成投资策略,优化组合,获取可持续的、超出业绩比较基准的投资收益。。

竹本英史2018-8-19 18:6:39

其基本理念是,在历史利差经验数据的基础上,从上述影响因素入手,对比当前状况与历史情况,判断信用利差所处的位置以及合理位置,若最终分析结果认为利差将变动,则积极主动进行资产调整组合,把握投资机会或规避损失。,本基金将密切关注股票、债券市场的运行状况与风险收益特征,通过自上而下的定性分析和定量分析,综合分析宏观经济形势、国家政策、市场流动性和估值水平等因素,判断金融市场运行趋势和不同资产类别在经济周期的不同阶段的相对投资价值,对各大类资产的风险收益特征进行评估,从而确定固定收益类资产和权益类资产的配置比例,并依据各因素的动态变化进行及时调整。。(二)个股优选策略1、健康产业主题相关证券的界定本基金界定的健康产业主题相关证券主要包括传统医疗产业、健康管理与促进、健康保险以及相关服务,涉及药品、医疗器械、医疗服务、保健用品、保健食品、健身产品、养老地产、医疗信息化等多个与健康、养老紧密相关的生产和服务领域,包括:(1)以药品、医疗器械、医疗服务、医疗商业为主的传统医疗产业。。

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